多年生宿根草本植物，茎高30～60厘米，茎紫红色，光滑无毛，地下茎水平生长，稍肉质。叶对生，长约20厘米，叶片轮廓为三角形，二回羽状复叶，状似牡丹叶，具白粉，第一回裂片具长柄，裂片倒卵状。总状花序顶生下垂，长达50厘米，花筒向下垂，偏居一侧，形似荷包，萼片2枚，早落，花瓣4枚，外两瓣较大，桃红色，连合成心脏形囊状物，内层2枚狭长突出，外部白色，内部紫红色至粉红色，稀白色，雄蕊6枚，子房上位，1室，花柱细长，盾状柱头2裂。蒴果细长，长圆形，种子细小。

荷包牡丹叶丛美丽，花朵玲珑、秀雅，形似荷包，色彩绚丽株型美观，是一优美的观赏花卉，最宜布置花境、花坛，适合公园、社区的小路、墙隅栽培，盆栽用于布置庭院、阳台、窗台等处，也是切花的好材料；全草入药，具有镇痛、利尿、调经、和血、除风、消疮毒的功效。